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M&Aにおけるデューデリジェンスのチェックリスト

デューデリジェンスは、M&Aを行う際に対象会社を徹底的に調査することをいいます。デューデリジェンスを行う場合、それぞれの項目に対しチェックリストが存在します。ここでは、デューデリジェンスのチェックリストについて解説します。

M&Aにおけるデューデリジェンスとは?

デューデリジェンスとは、M&Aの対象会社に行う調査のことです。財務、税務、法務、人事、ITなど、各方面から調査することで、対象会社の実態や価値を判断し、価格や取引について適切な判断ができます。

売り手企業と買い手企業が、共通の情報を基にした検討と交渉ができるようになり、最終的な意思決定が可能になるといえます。詳しくは下記のページにまとめてありますので、ぜひチェックしてみてください。

関連ページ:M&Aにおけるデューデリジェンスの役割>>

M&Aにおけるデューデリジェンスのチェックリスト

デューデリジェンスはM&Aの意思決定の判断材料となるため、各分野の専門家に依頼することが一般的です。代表的なデューデリジェンスは以下の5つです。

各デューデリジェンスのチェックリストを解説します。

事業デューデリジェンス

事業デューデリジェンスとは、調査対象会社のビジネスモデルや事業環境を分析し、事業の将来性を見極めるための調査です。事業デューデリジェンスのチェックリストは、以下のとおりです。

ビジネスモデルの収益性

調査対象会社のターゲット顧客を明確にし、その顧客にどのような価値を提供できるのか。また、価値提供のための構成要素を確認します。

市場分析

現在の市場規模や過去のトレンドを明確にしていきます。また、調査会社資料や業界団体レポートなど将来の動向をすでに予測している資料をもとに市場の将来性を予測する必要があります。

競合分析

現在の市場シェアの状況が、寡占型競争構造なのか、分散型競争構造なのか明確にします。競争構造を把握することで、将来的なシェアの変動を予測する手がかりになります。また、調査対象会社と競合企業との比較を行うことで、調査対象会社の将来性を明確にできます。

事業計画の妥当性

事業の妥当性検証は買収価格を決定する上で非常に重要な項目になります。ビジネスモデルの把握や市場・競合分析を統合しながら行います。

財務デューデリジェンス

財務デューデリジェンスは、将来のリスクを把握できます。効率よく必要な情報を獲得するためには、専門的な知識を持った専門家への依頼が成功の秘訣です。財務デューデリジェンスのチェックリストは、以下のとおりです。

法務デューデリジェンス

法務デューデリジェンスは、法的なリスクを把握するための調査を行うものです。法的リスクを把握することは困難である場合が多く、ノウハウを持った法律事務所に依頼しましょう。チェックリストは以下のとおりです。

債務調査

買収後は調査対象会社の簿外債務も引き継ぐことになります。支払いが未確定なものは財務諸表に計上されないことがあるので、リスクを負わないためにも十分な調査が必要です。

取引先との契約内容

取引先が、調査対象会社が所属していたグループ会社から離脱してしまい、サービスを利用できなくなる場合があります。重要な取引先の場合は、将来性に大きく関わってくるため確認が必要です。

人事デューデリジェンス

人事デューデリジェンスは、調査対象会社の人事制度や人件費などの調査を行うものです。人事デューデリジェンスのチェックリストは以下のとおりです。

組織図、各所属人数

組織図は調査対象会社に、どのくらいの従業員が在籍していて、それぞれの役割を理解する上で重要な資料となります。

人事、役員関連

人事関連の規定には、就業規則や給与規則、退職金規程などさまざまなものがあります。法律上はすべて就業規則の一部になります。所定労働時間や時間外賃金の割増率など、未払残業代の計算に必要な情報になります。

労使協定

時間外・休日労働などについては労使協定で規定することになっており、確認が必要です。

従業員データ

従業員の雇用形態や給与、労働時間などを確認します。これらの情報は未払残業代や総人件費のシミュレーションなどに使用します。

技術デューデリジェンス

技術デューデリジェンスは、調査対象会社が保有している商品やサービスの調査を行うものです。買収する目的として、調査対象会社が保有しているノウハウや技術を取り入れ、新規事業として利益を拡大することが挙げられます。

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